Jun 04, 2020 投资交易院：什么是Delta中性策略？期货期权交易-期货期权投资 Delta中性交易或delta中性对冲是期权交易的重要交易策略。他们的成功应用反衬出期权交易的重要性。 Delta中性交易不仅仅可以消除小的方向性风险，同时如果头寸的gamma值为正，还可以利用标的物或指数价格向上或向下的突破而盈利。 期权的Delta对冲策略对比分析 - MBA智库文档 期权的Delta对冲策略对比分析 .pdf 它使用的例子仍是波动率为0.3的一年期看②当风险厌恶系数上升的时候，对涨期权，交易成本为0.02，持仓成本为0，冲带的宽度会减小，这和完整的Hodges-利率为0.02，风险厌恶系数为1。 表4给delta中性的状态，上文中使用股票 以动态delta中性对冲为例的期权套期保值策略分析-期货频道-和讯网
从这种调整头寸的方式看，静态delta 中性对冲策略是定期调整头寸，动态delta 中性 对冲策略则是定期调整+定量调整。从理论上来讲，动态delta 中性对冲策略是三种对冲策 略中最能规避价格风险的作法，但是由于交易成本的存在，最终的对冲效果可能要取决于
因此，期权仓位风险对冲对卖方投资者至关重要。而要掌握风险对冲的理论和技巧，掌握希腊字母就是必备技能了。通过学习希腊字母，你还会发现日历价差策略、Delta中性策略等等更丰富的期权策略。如果想在期权交易这条路上走得更远，这一课建议尽早补上。 期权套期保值策略多种多样,笔者通过探讨在期权套保中的要素选择和实际操作中应注意的问题,并以最复杂的动态delta中性对冲策略为例,向投资者 ETF50期权和etf300期权对冲策略研讨 - 一直都在想采用50ETF和300ETF对冲，保持delta为0的中性策略，赚去两个产品价格回归的波动。 用买购和买沽，本质上是买跨策略；卖购和卖沽本质上是卖跨策略，能够了控制风险的情况下，卖跨策略是首选，可以赚取时间价值。 期权的交易策略多样，如方向性策略（买入认购或认沽）、常用策略（备兑开仓、保险、跨式）以及各种组合策略（领口、垂直价差、日历价差、蝶式等），还可利用Delta中性对冲策略（构建Delta等于或近似等于0的期权和标的组合）仅通过预判标的波动率变化而
②如果交易者想保护已获得的利润，可以构建一个Delta 中性的对冲组合。 Vega： 买入期权策略的Vega 为正值，表明标的价格隐含波动率的上升对该策略有正面的
主要期权套期保值有等量对冲策略、静态Delta中性策略、动态Delta中性策略。 下面我们以Comex白银期货与期权交易为例，说明投机者如何利用期权在更 A. 平值看涨期权的 delta 一定为-0.5; B. 相同条件下的看涨期权和看跌期权的 delta 是相同的; C. 如果利用 delta 中性方法对冲现货，需要买入 delta 份对应的期权; D. BS 框架下，无股息支付的欧式看涨期权的 delta 等于 N(d1) 在期权交易策略中有所谓的Delta Neutral中性策略，即在建构期权策略时将标的资产的因素降到最低，从中赚取波动率报酬或时间价值流失的利润。 构建Delta Neutral中性策略能通过许多不同的组合来达成，包含期权组合或期货与期权的组合。 因此，期权仓位风险对冲对卖方投资者至关重要。而要掌握风险对冲的理论和技巧，掌握希腊字母就是必备技能了。通过学习希腊字母，你还会发现日历价差策略、Delta中性策略等等更丰富的期权策略。如果想在期权交易这条路上走得更远，这一课建议尽早补上。
Delta中性对冲 Delta中性交易就是构造一个含有期权头寸的组合，使其不受标的股票或指数价格小幅变动的影响。换句话讲，无论标的价格是涨还是跌，组合的市值始终保持不变。在期权交易中，有时这也被称为delta中性对冲。Delta中性交易或delta中性对冲是期权交易的重要交易策略。
专业的期权交易员，尤其是期权做市商，在交易过程中通常都会追求投资组合的Delta保持中性，以回避标的物价格波动的风险。我们在以往文章曾介绍过，看涨期权的卖方可以通过买入标的资产，从而形成Delta中性组合（covered call），之后随着时间流逝以及标的物价格的波动等，期权的Delta值也会不断
在期权交易策略中有所谓的Delta Neutral中性策略，即在建构期权策略时将标的资产的因素降到最低，从中赚取波动率报酬或时间价值流失的利润。 构建Delta Neutral中性策略能通过许多不同的组合来达成，包含期权组合或期货与期权的组合。
定义：Gamma（Γ）是期权价格对标的资产价格的二阶偏导数，度量的是期权Delta 对标的资产价格变化的敏感性。 牛市价策略的Gamma交易方向：向上做空Gamma，向下做多Gamma。 Gamma 在牛市价差策略下，当标的价格为50时，Gamma为0达到Gamma中性。 期权的波动率交易是基于对期权隐含波动率的高低及变化方向的判断，从隐含波动率的变化中获利。这就要求该类期权策略中尽量保持delta中性，降低策略的方向性风险。该类期权交易策略又可分为卖出波动率策略和买入波动率策略。 2.1卖出波动率策略 Delta值是做多Gamma交易需要关注的另外一个核心。正如前文提到的，想要在价格波动中不判断方向而获利，前提就是要保持持仓的Delta中性，而且Delta是动态平衡的。我们先来看看起初买入的平值期权是如何达到Delta值中性的。 Delta中性对冲策略是投资者在持有期权头寸的情况下，增加或减少股票的头寸，使得整个组合的Delta为0或近似为0。投资者的持仓可以是认购期权与卖空股票的组合，认沽期权与股票的组合，也可以是认购期权、认沽期权和股票的组合。 欢迎阅读期权delta中性策略相关资讯，高顿网校拥有国内外财经教育核心资源，提供大量期权delta中性策略相关财经资讯，特别是财会培训类资讯，覆盖acca，cfa，cpa，股票，基金，债券，期货，银行从业资格培训服务。